分级基金,顾名思义就是分等级的基金。把基金分为三六九等是怎样一种体验呢?
分级基金的意思就是在母基金份额的基础上,拆分成两个投资风格不一样的子基金,通常称为优先级(A类份额)和劣后级(B类份额)。
举个栗子:妈妈生了两个小孩,A和B。A和B长大后都进城打工了。刚开始两人老实本分,老老实实上班。可是到后来,B有些浮躁了,感觉来钱太慢,太少。于是B想起了做生意。
B与A商量说:“我感觉赚钱太少了,我们一起做生意吧?”
老实本分的A说:“拉倒吧,我不想冒那险。”
B想了想说:“那我就自己干了。不过我手头钱不够,你借我一点呗?明年这时候给你算10%的利息,如果赚钱了,每年你都可以拿到10%。”
A同意了。B回家想了想,自己最近找到了一个20%-50%收益的项目,但风险挺高,如果成功的话,我只要分10%给A,运气好的话自己最高能拿40%。万一赔了,估计连利息也还不上了。
这事后来被妈妈知道了,妈妈对B说:“咱家穷,输不起生意,万一赔了,家里还等着你的米下锅呢!不过咱也想搏一搏,单车变摩托,妈同意你做生意,但你无论如何都必须保证A每年有10%的收益。”
有一年,B的生意赔了,为了偿还A的利息,B整整吃了一个月的泡面。但如果赚了的话,A和B依然会把钱合在一起全部打给家里。
分级基金的原理很简单,通俗来讲就是把母基金份额分为保守型和激进型,也就是优先级(A)和劣后级(B)。本质上讲,就是B份额向A份额借钱投资。这样一来的话,B就要承担母基金所有份额(整个家)的收益与亏损,同时也会通过不定期折算(省钱吃泡面)来保障A的本金安全和约定收益(10%)。
那分级基金有什么好处呢?这就要从它的特点来说了。
上面例子也说了,A和B是两个性格不同的孩子,即保守型和激进型。因此对号入座,愿意承担高风险、得高回报的激进型投资者,当然投资B份额基金,保守型投资者则投资A份额基金了。这个好处显而易见,萝卜青菜,各有所爱。
但需要注意的是,很多人会有一个误区,认为分级基金分成了两块,就只能满足两种类型投资者。其实非也!咱们同样可以投资母基金。而母基金本质上就是普通的股票指数基金,但千万不要以为母基金是集合了两种份额的优点:低风险和高回报。刚刚的例子也说了,B需要承担整个家庭的收益与亏损,因此,B承担的生活压力更大,得到的溺爱也就越多,反应到母基金身上,这种投资风格只适合高风险、高回报的激进型投资者。
最后还有一个好处就是B份额基金收益能加杠杆。啥意思呢?还是以刚刚那个例子:
一年下来,妈妈共收到两个孩子打给家里的10万块钱,为了保值,妈妈也买了一款收益10%的理财。
年终时,A和B共同来平分(拆分为A份额和B份额)这10万本息。假设A分得了5%的年终利息(收益率5%),即50000*5%,也就是2500块。由于B是家里顶梁柱,因此,B份额的收益则是,将10万的收益扣除刚刚A的收益后的剩余所有部分,即((10000-2500)/50000)*100%=15%,B得到了15%的收益。
这么一算,10万本金(母基金)获得了10%的收益,A得了5%,B却得了15%。
这就是分级基金中劣后级(B份额)杠杆的作用。当然,如果是亏损的话,B同样亏的也很多:如果B生意失败了,不仅要承担每年A约定的利息,过年回家后,还需要承担A的5%的年终利息。